一、鋼鐵行業(yè)過(guò)去幾年的發(fā)展情況及未來(lái)趨勢(shì)判斷

    本世紀(jì)以來(lái)，特別是２００３年以來(lái)，我國(guó)鋼鐵工業(yè)實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。直到２００８年上半年，這種超強(qiáng)景氣一直得以維持，即使經(jīng)歷了２００４年的短暫調(diào)控也有驚無(wú)險(xiǎn)。但是，２００８年７月份突現(xiàn)下行走勢(shì)，讓許多人措手不及。

    我國(guó)粗鋼產(chǎn)量１９９６年突破１億噸之后出現(xiàn)了多年徘徊的局面，但在２０００年后突然加速，２００３年突破２億噸，２００５年突破３億噸，２００６年突破４億噸，到２００７年年末，我國(guó)已具備年產(chǎn)５．５億噸粗鋼的生產(chǎn)能力，當(dāng)年實(shí)際粗鋼產(chǎn)量達(dá)４．９億噸。２０００年中國(guó)的鋼產(chǎn)量?jī)H占世界的１７．７％，到２００７年達(dá)到３６．４％，２００７年中國(guó)粗鋼產(chǎn)量比第２名到第８名的日本、美國(guó)、俄羅斯、印度、韓國(guó)、德國(guó)、烏克蘭７個(gè)國(guó)家的總和還高。

    在跨越式發(fā)展的背后，是我國(guó)對(duì)鋼鐵需求的高速增長(zhǎng)。過(guò)去幾年，房地產(chǎn)市場(chǎng)極度繁榮，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，機(jī)械設(shè)備和家電產(chǎn)品內(nèi)外需十分旺盛，支撐了鋼鐵業(yè)的大發(fā)展。２００１年至２００７年，中國(guó)鋼鐵總表觀消費(fèi)量和人均消費(fèi)量均增長(zhǎng)了１倍多，中國(guó)人均表觀消費(fèi)量在２００２年已超過(guò)世界平均水平。同時(shí)，過(guò)去幾年我國(guó)鋼鐵出口也呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)勢(shì)頭，鋼材進(jìn)口不斷回落，鋼坯鋼材出口量從２０００年的１１１５萬(wàn)噸增加到２００７年的６９０８萬(wàn)噸，增長(zhǎng)了近７倍，進(jìn)口量則從２０００年的２０９０．５萬(wàn)噸回落到２００７年的１７１１萬(wàn)噸。需求強(qiáng)勁也帶動(dòng)了鋼材價(jià)格和鐵礦石價(jià)格的飆升，許多鋼材品種的價(jià)格都實(shí)現(xiàn)了成倍上升。

    鋼鐵產(chǎn)量的快速增長(zhǎng)也伴隨著投資的急劇擴(kuò)張。“十五”以來(lái)中國(guó)鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資基本保持高速增長(zhǎng)，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，２０００年我國(guó)黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)的固定資產(chǎn)投資接近１５００億元，２００５年達(dá)到２３０５億元，２００７年則超過(guò)２５００億元。

    ２００８年上半年，我國(guó)鋼鐵行業(yè)仍然維持了高速增長(zhǎng)勢(shì)頭，鋼材價(jià)格甚至連連上漲。但到７月份，突然銷(xiāo)售出現(xiàn)下滑跡象，一些品種開(kāi)始降價(jià)。之后，全行業(yè)出現(xiàn)急劇下滑走勢(shì)。面對(duì)這樣的形勢(shì)，我們對(duì)鋼鐵行業(yè)未來(lái)幾年的發(fā)展走勢(shì)應(yīng)該作出一個(gè)什么樣的判斷？是短暫調(diào)整之后再回升的Ｖ型走勢(shì)？還是中期調(diào)整之后再回升的Ｕ型走勢(shì)？或者是陷入長(zhǎng)期低迷的Ｌ型走勢(shì)？這是有關(guān)政府部門(mén)和商業(yè)機(jī)構(gòu)都很關(guān)心的問(wèn)題。對(duì)于這個(gè)問(wèn)題的不同回答，將會(huì)導(dǎo)出不同的政府決策和商業(yè)決策。

    根據(jù)我們的行業(yè)調(diào)研和對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)以及宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)的理解，我們認(rèn)為，Ｕ型走勢(shì)的可能性比較大。鋼鐵行業(yè)目前下行主要來(lái)自于房地產(chǎn)泡沫的破滅和汽車(chē)、機(jī)械設(shè)備、家電等行業(yè)的需求放緩以及出口的萎縮。盡管目前各地政府試圖救房市，中央政府也出臺(tái)了鼓勵(lì)購(gòu)房的政策，但在一段時(shí)期內(nèi)，房地產(chǎn)市場(chǎng)難以恢復(fù)高漲。更重要的是，汽車(chē)、造船、機(jī)械等行業(yè)的需求萎縮可能剛剛開(kāi)始。我們認(rèn)為，國(guó)家應(yīng)該在下一步加大軌道交通等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的力度，但這仍不足以抵消上述行業(yè)的需求減少。因此，指望鋼鐵行業(yè)的景氣狀況在短期內(nèi)止跌回升出現(xiàn)Ｖ型走勢(shì)是不現(xiàn)實(shí)的。

    但是，鋼鐵行業(yè)也不會(huì)出現(xiàn)Ｌ型走勢(shì)，只要政府出臺(tái)有效措施拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，經(jīng)過(guò)兩年左右的調(diào)整重新上行完全可能，盡管下一輪的上行很難回復(fù)到２００３年至２００７年那樣的繁榮�？傮w而言，我國(guó)鋼鐵累計(jì)使用量與美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家還有很大差距，人均消費(fèi)量的差距更大，我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)還相當(dāng)落后，城市化和工業(yè)化遠(yuǎn)未完結(jié)，對(duì)住房和汽車(chē)的需求遠(yuǎn)未釋放完畢，鋼鐵產(chǎn)銷(xiāo)還有巨大空間。因此，中國(guó)鋼鐵工業(yè)經(jīng)歷這一次中期下行調(diào)整之后，仍然會(huì)有較好的前景。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，美國(guó)從１９世紀(jì)７０年代到２０世紀(jì)２０年代，以及從２０世紀(jì)３０年代到６０年代末，都保持著工業(yè)化、城市化與鋼鐵需求的明顯正相關(guān)關(guān)系，只是在１９２９年之后幾年的大蕭條時(shí)期和２０世紀(jì)７０年代服務(wù)業(yè)崛起之后，對(duì)鋼鐵的需求才出現(xiàn)明顯下降。

    另外，中國(guó)鋼鐵工業(yè)仍然有著明顯的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。我們判斷，即使國(guó)家采取一些限制措施，仍然無(wú)法阻止中國(guó)在未來(lái)成為全球鋼鐵生產(chǎn)基地和鋼材出口大國(guó)。２０世紀(jì)９０年代以來(lái)，我國(guó)鋼鐵行業(yè)不但產(chǎn)量迅速擴(kuò)張，規(guī)模經(jīng)濟(jì)性顯著提高，而且工藝技術(shù)水平、設(shè)備先進(jìn)性、地域布局合理性都有很大程度的提高，許多方面已經(jīng)達(dá)到國(guó)際一流水平，行業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率有了很大提高，這些因素足以抵消我國(guó)鐵礦石不足的劣勢(shì)。在那些鐵礦石資源豐富的國(guó)家，如巴西，盡管其近年來(lái)鋼鐵生產(chǎn)發(fā)展很迅速，但２００８年巴西鋼鐵產(chǎn)量估計(jì)為３６２７萬(wàn)噸，根本無(wú)法與中國(guó)相提并論。印度等國(guó)在許多方面與中國(guó)的差距也無(wú)法縮小。相反，我國(guó)近幾年新建的鋼廠基本都是沿海臨港建設(shè)，如鞍鋼的鲅魚(yú)圈項(xiàng)目、唐山曹妃甸鋼鐵基地、日照鋼鐵基地、寶鋼湛江項(xiàng)目、防城港千萬(wàn)噸級(jí)鋼鐵項(xiàng)目等，加上已建的鋼廠，我國(guó)將來(lái)沿海港口鋼廠將形成２億噸的產(chǎn)能，這些基地?zé)o疑可以大進(jìn)大出，成為全球性的鋼鐵生產(chǎn)基地。

    總體而言，我們判斷，我國(guó)鋼鐵行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)中期性拐點(diǎn)，劇烈下行調(diào)整不可避免，調(diào)整時(shí)間取決于政府拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的措施是否有力和有效，估計(jì)可能需要兩年左右，指望行業(yè)短期內(nèi)重拾升勢(shì)是不現(xiàn)實(shí)的。但是，我們對(duì)我國(guó)鋼鐵行業(yè)未來(lái)發(fā)展的前景仍然保持樂(lè)觀，調(diào)整之后將會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)，中國(guó)也將成為全球性鋼鐵生產(chǎn)基地和出口大國(guó)。

    在這個(gè)向下調(diào)整的過(guò)程中，不是每個(gè)企業(yè)都能安然過(guò)冬，必定會(huì)有一批企業(yè)陷入困境。對(duì)整個(gè)行業(yè)而言，這未必是一件壞事，也許這會(huì)成為行業(yè)重組整合的最好時(shí)機(jī)，可以解決多年來(lái)飽受政府部門(mén)和一些學(xué)者詬病的散、亂、低等問(wèn)題。因此，下一個(gè)問(wèn)題就是，未來(lái)幾年我國(guó)鋼鐵行業(yè)重組整合到底有多大可能性以及重組整合后到底會(huì)形成怎樣的行業(yè)格局。

    二、我國(guó)鋼鐵行業(yè)促進(jìn)重組整合的有關(guān)政策及實(shí)施效果

    我國(guó)鋼鐵業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度低是一個(gè)老問(wèn)題，而在過(guò)去幾年跨越式大發(fā)展過(guò)程中，一批新投資者進(jìn)入該行業(yè)，一些新企業(yè)崛起，產(chǎn)業(yè)集中度不升反降，前１０家最大企業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度從２００２年的４３．０％下降到２００６年的３２．６％。隨著新企業(yè)的誕生，多數(shù)原有的大型鋼鐵企業(yè)的市場(chǎng)份額卻在下滑，如寶鋼集團(tuán)鋼產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量的比重從２０００年的１４％左右下滑到２００７年的不足６％。不過(guò)，也有一些新企業(yè)抓住了這個(gè)機(jī)遇，產(chǎn)量迅速擴(kuò)大，出現(xiàn)了寶鋼集團(tuán)之外的若干個(gè)２０００萬(wàn)噸級(jí)別的鋼鐵企業(yè)，其中民營(yíng)企業(yè)沙鋼集團(tuán)的產(chǎn)量于２００７年一舉超過(guò)２０００萬(wàn)噸。而國(guó)際鋼鐵業(yè)卻呈現(xiàn)集中度逐步上升的趨勢(shì)，美國(guó)四家主要鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)份額從１９９９年的３７％上升到了２００３年的４５．５％，歐盟近幾年鋼鐵企業(yè)兼并重組非常明顯，十幾年前還有２０多家規(guī)模較大的鋼鐵企業(yè)，而現(xiàn)在只剩五六家。國(guó)際鋼鐵巨頭米塔爾近幾年的并購(gòu)重組更是刺激了全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度的上升。我國(guó)鋼鐵行業(yè)的集中度到了２００７年由于出現(xiàn)了一些較大的并購(gòu)重組行動(dòng)，才初步扭轉(zhuǎn)了產(chǎn)業(yè)集中度下降的趨勢(shì)。

    希望我國(guó)鋼鐵行業(yè)集中度上升一直是很多政府部門(mén)的政策目標(biāo)。過(guò)去幾年，國(guó)家發(fā)改委等部門(mén)致力于推動(dòng)鋼鐵行業(yè)并購(gòu)整合、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集中度上升，并出臺(tái)了相應(yīng)的政策，具體措施包括控制投資、淘汰落后產(chǎn)能、加快工藝技術(shù)升級(jí)等。

    在這些政策中，２００５年７月頒布實(shí)施的《鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》明確指出了鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的目標(biāo)：到２０１０年前，國(guó)內(nèi)鋼鐵冶煉企業(yè)數(shù)量有較大幅度減少，國(guó)內(nèi)排名前１０位的鋼鐵企業(yè)集團(tuán)鋼產(chǎn)量占全國(guó)產(chǎn)量的比例要達(dá)到５０％以上，２０２０年達(dá)到７０％以上；培養(yǎng)出兩個(gè)３０００萬(wàn)噸級(jí)、若干個(gè)千萬(wàn)噸級(jí)的具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的特大型企業(yè)集團(tuán)。在產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整上，鋼鐵政策明確規(guī)定，原則上不再單獨(dú)建設(shè)新的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)、獨(dú)立煉鐵廠和煉鋼廠，不提倡建設(shè)獨(dú)立軋鋼廠，必須依托有條件的現(xiàn)有企業(yè)，結(jié)合兼并、搬遷，在水資源、原料、運(yùn)輸、市場(chǎng)消費(fèi)等具有比較優(yōu)勢(shì)的地區(qū)進(jìn)行改造和擴(kuò)建；新增生產(chǎn)能力要和淘汰落后生產(chǎn)能力相結(jié)合，原則上不再大幅度擴(kuò)大鋼鐵生產(chǎn)能力；支持鋼鐵企業(yè)向集團(tuán)化方向發(fā)展，通過(guò)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、兼并重組、互相持股等方式進(jìn)行戰(zhàn)略重組，減少鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量，實(shí)現(xiàn)鋼鐵工業(yè)組織結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)升級(jí)；支持和鼓勵(lì)有條件的大型企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行跨地區(qū)的聯(lián)合重組。

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